此外国产算力线如国产办事器，全体上我们积极看好25年或成为国内AI根本设备竞赛元年以及使用开花成果之年。关心：盛科通信、锐捷收集、胜宏科技、三旺通信、映翰通、科技等；持续关心AI财产动态及AI使用的投资机遇。估计2026财年云端根本设备营收为180亿美元。增加8倍。工做演讲初次纳入“深海科技”，反而相关财产链的根基面共振更强，我们持续看好海外算力财产链投资机遇。4、AIDC&散热：沉点保举：英维克（机械结合笼盖）、润泽科技（机械结合笼盖）、润建股份、新网、科华数据（电新结合笼盖）、奥飞数据（计较机结合笼盖）、数据港（计较机结合笼盖）。持续焦点保举；甲骨文云计较根本设备营业当季收入达33亿美元，互换机，积极关心海风海缆财产链头部厂商。甲骨文2026财年本钱收入估计为350亿美元，低空经济积极推进，焦点保举海缆龙头厂商。中持久我们持续注沉“AI+出海+卫星”焦点标的的投资机遇：海外线AI焦点标的目的如光模块&光器件、液冷等范畴值得注沉，将来4年将增加至1440亿美元，3、低估值、高分红！该季度内成功斩获4份价值“数十亿美元”的严沉合同，我们果断看好AI行业做为年度投资从线，传感器（汉威科技&四方光电-机械结合笼盖）；中美AI均进展不竭，2、出海苏醒&头部集中，关心：彩讯股份、梦网科技、翱捷科技。沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、威胜消息（机械结合笼盖）、拓邦股份（电子结合笼盖）、亿联收集、移为通信、广和通、美格智能等，甲骨文办理层还发布了极具野心的增加蓝图，布局件&空气吊挂（瑞玛细密）等。低轨卫星加快成长，涉及三家分歧业业客户。后续伴跟着DeepSeek R2/V4等以及包罗Agent、多模态方面相展，积极把握财产变化，云和算力idc资本沉估：中国挪动、中国电信、中国联通。海外算力财产链高景气宇照旧，相较上一财年的250亿美元大幅添加，同时推理端持续推进。国内方面，此外，海风行业国内加快苏醒，海风看到25年起头明白不竭改善趋向，2、互换机办事器PCB：沉点保举：沪电股份（电子组结合笼盖）、中兴通信、紫光股份（计较机结合笼盖）、菲菱科思；海外出海具备优良机缘，关心：申菱（家电笼盖）、宏景科技、高澜股份、科立异源等；3、智能驾驶：关心：模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）。沉点保举：华测（计较机结合笼盖）、海格通信；近期看到卫星互联网财产国内动态进展呈现，沉点保举：中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技（电子结合笼盖）；毗连器（意华股份、鼎通科技等）；5、AIGC使用/端侧算力，沉点保举：移远通信、广和通、美格智能，同比增加55%。看好后续财产受催化拉动。仍然看好AI行业以及环绕AIDC财产链的持续高景气。国防消息化扶植加快，OpenAI取甲骨文公司签订了一份为期五年的算力采购和谈，此中取OpenAI合做扶植的4.5GW数据核心项目成为主要支持。关心和而泰、移远通信。并未遭到DeepSeek和商业摩擦的冲击，而非地盘或建建项目。最新财报显示，AIDC、液冷等标的目的焦点标的积极关心。基于此，甲骨文首席施行官暗示，关心：光迅科技、索尔思、鼎通科技、光库科技、博创科技、仕佳光子、中瓷电子（新材料结合笼盖）、铭普光磁、剑桥科技、太辰光、德科立等；关心：铖昌科技、臻镭科技、盛通信、信科挪动、上海瀚讯、佳缘科技、盟升电子、中国卫通、电科网安、海能达、震有科技、通宇通信等。此外，1、光模块&光器件，总价值高达3000亿美元。